• 久久发彩票
  • 久久发彩票网
  • 久久发彩票官网
  • 久久发彩票app
  • 久久发彩票下载
  • 久久发彩票新闻
  • 久久发彩票注册
  • 久久发彩票登录
  • 久久发彩票简介
  • 久久发彩票招聘
  • 久久发彩票玩法
  • 久久发彩票开奖
  • 久久发彩票直播
  • 久久发彩票手机版
  • 久久发彩票平台
  • 久久发彩票活动
  • 久久发彩票视频
  • 久久发彩票技巧
  • 久久发彩票优惠
  • 久久发彩票图片
  • 久久发彩票会员
  • 久久发彩票资质
  • 久久发彩票资讯
  • 久久发彩票版本
  • 久久发彩票正版
  • 久久发彩票官方
  • 久久发彩票软件
  • 久久发彩票客服
  • 久久发彩票导航
  • 久久发彩票地址
  • 久久发彩票提现
  • 首页 新闻动态 公司简介 关于我们 发展历程公司资质

    国都期货:棉花阶段供需宽松 关注贸易挺进

    2019-07-05

      印度方面,与往年分歧,印度今年降雨预期平常,倘若天气相符预期,2019/20年度印度棉花单产极有能够挑高。现在。年由于天气干旱导致印度棉花产量不敷预期,印度棉花价格趋涨,据统计,3月1日至5月2日,印度国内棉花现货价格从41700坎/卢比上涨至46300坎/卢比,涨幅11.03%,市场远大展望,印度棉价仍将赓续上涨,并突破50000坎/卢比。固然受中米mao易的影响,印棉市场价格一度回落至44500坎/卢比,但矮结转库存和安详的价格照样吸引了农民增补棉花种植面积。印度北部各州的棉花播栽已经进入后期,市场展望北部棉区的棉花播栽量增补10%至20%,这栽趋势很有能够蔓延到印度中部的主要棉花种植州。

      4月份棉花进口不息增补,棉纱市场承压,市场价格下跌。4月份进口18万吨,进口增进冲击国内市场。截至5月31日,中国棉纱价格指数22220元/吨,5月份累计下跌740元/吨,跌幅3.22%。COTLOOK棉纱价格指数135.94美分/磅,跌4.23美分/磅,跌幅3.25%。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      二、棉花基本面分析

      3.现货市场抛售但成。交矮迷,现价下跌且滑准税价倒挂。

      图26 棉花9-5价差

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      皮棉出售进度缓慢,一方面是受贮备棉抛售的挤兑,另一方面,最主要的因为照样受到国内经济降低以及中米mao易有关的影响。从内需上来看,4月份,吾国纺织品服装零售总额1000亿元,同比增进-1.1%,是2009年3月份以来始次同比负增进。2019年1-4月,吾国纺织品服装零售总额累计4418亿元,同比增进2.2%,今年以来该数值降低隐微。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      损耗的不确定性主要来自于中米mao易摩擦带来的吾国损耗能力的降低,以及对。全球经济的影响。在。美国拟加征25%征税的3000亿美元商品中几乎包含了通盘输美纺织产品,根据2018年吾国棉花的损耗量折算,若3000亿美元商品出口受到十足限定,将削减吾国棉损耗耗约100万吨,现在。市场聚焦于6月29日大阪G20峰会,倘若中国mao易tan判不息凶化,需要将面临下调风险。

      棉花基差震动较大,5月份以来基差由大变幼,现在。处于区间中心偏高程度,现货需要方能够根据需要选择点价买入,但现在。期货价格仍有下跌风险,所以不提出接仓单买入。

      后期走势。集体大宗商品市场围绕下

      5月份的USDA供需通知维持对。全球棉花增产的预期。展望2019/20年度,全球棉花产量将达到125.45百万包,同比增进5.60%,产量为继2012年以来的最高程度。产量增进主要来自于美国和印度,别离增产3.63百万包和3.00百万包。美国产量的增补主要因舍耕率削减,而印度产量的增补主要因单产挑高。

      四、后市展看

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      图16 柯桥景气指数:市场、生产

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      春节前期,纺企开起备货准备3-4月旺季订单生产,带动一段时间的腹地库存降低,节后幼段时间里,新疆向腹地发运量挑高。但今年金三银四走情未启动,下游企业出售滞缓,从而又施压上游库存消化放缓。3月份,吾国服装类零售额为774亿美元,较往年同期增进2.83%,同比增速放缓。吾国服装及衣着附件出口86.58亿美元,较往年同期增进20.51%,增进较众表现“抢出口”效答。进入四月份,零售同比负增进,出口增速降低为-11.31%。截至5月24日,全国皮棉出售率为69.3%,同比降低5.3个百分点,降幅较上周扩大0.8个百分点。较以前四年均值降矮15.1个百分点。其中新疆出售进度为67.3%,较往年同期大幅降低9.8个百分点,降幅较上周扩大0.7个百分点。

      图3 郑棉纱走势

      图15 柯桥景气指数:材料、坯布

      图22 棉纱、坯布库存

      1.USDA通知展望棉花增产,mao易摩擦增增损耗不确定性

      图4 PTA走势

      5月份全球棉价下跌,内表价差收窄,甚至倒挂。截至5月31日,中国棉花价格指数328价格为13742元/吨,5月份累计下跌2328元/吨,跌幅14.49%。COTLOOKA价格指数80.35美分/磅,下跌6.20美分/磅,跌幅7.16%。1%征税配额下内表棉价差1162元/吨,较上月缩短179元/吨,滑准税下内表价差-199元/吨,较上月缩短464元/吨。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

    义务编辑:宋鹏

    走情图 炎点栏现在。 自选股 数据中心 走情中心 资金流向 模。拟营业 客户端 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更众新闻之方针,并意外味着赞许其不悦目点或证实其描述。文章内容仅供参考,不组成。投资提出。投资者据此操作,风险自担。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      图2 美棉走势

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      图18 纺织服装出口情况

      主要不悦目点

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      损耗方面,USDA5月供需通知在。2月展看论坛的基础上不息上调损耗预期,对。全球损耗较为笑不悦目。展望2019/20年度全球棉损耗耗将达到125.93百万包,同比增补2.62%。损耗的增进主要来自于印度和中国,别离增补0.50百万包和1.00百万包,由于展望舍收率降低,美棉收获面积展望为12.93百万英亩,美棉产量展望达到22.5百万包,增补4.1百万包。中国产量展望增补0.5百万包,印度展望增补1.5百万包。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      (一)期现套利

      图17 纺织走业采购经理人。指数

      从产量上来看,美国和印度的增产预期仍较强。4月份以来,美国大周围降水量超过平常程度,4月中旬降水量向中南荟萃,到5月份南方降水量有所缓解,但中西部区域降水量仍超平常程度。根据NOAA展望,6-8月,堪萨斯州、奥克拉荷马州、密苏里州,以及得克萨斯州北部地区和阿肯色西北部地区仍将通过超平常的降水量困扰,这能够会导致播栽进度放慢,或产量的降矮。但在。5月29日公布的USDA作物种植进度通知中,美棉集体种植进度只略矮于5年平均程度,矮于往年同期程度。5月26日当周,美棉集体种植进度为57%,往年同期61%,5年均值为58%。其中,堪萨斯州种植进度24%,往年同期57%;奥克拉荷马州种植进度24%,往年同期44%;密苏里州种植进度51%,往年同期97%;得克萨斯州种植进度48%,往年同期50%;阿肯色州种植进度81%,往年同期97%。由于主要产地得克萨斯州种植进度推迟并不清晰,而乔治亚州种植进度快于往年同期,所以现在。还异国清晰的减产预期,关注后期产区种植进度的转折。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      图23 棉花基差

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      (二)跨期套利

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      棉花01-9价差处于偏高程度,若中米mao易有关僵持,1-9价差可不息做空。

      (二)市场供給宽松,终端损耗降低

      图21 棉花库存

      图8 COTLOOK棉纱走势

      全球棉花约略率增产,中米mao易摩擦不息总需要面临下调压力。国内阶段性供给宽松,内需及出口均有压力,下游损耗疲柔,看不见好转迹象。美国将于6月17日就3000亿美元商品加征25%举走听证会,倘若征税落地棉价仍有进一步下跌空间。关注日本大阪G20峰会上,习特是否见面。棉花种植阶段适逢天气炒作,美国润湿天气将一连至整个6月,国内新疆大片面地区已出苗,近期天气众变,关注美棉种植情况及新疆天气转折。操作上,仍以短线操行为主。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      2.市场供給宽松,终端损耗降低

      图7 COTLOOKA走势

      贮备棉抛售期间,成。交维持较高程度,成。交价格趋于降低。5月5日至5月31日,贮备棉轮出累计成。交20.3万吨,成。交率91.00%。5月31日,平均成。交价格12851元/吨,贮备棉拍卖始日平均成。交价格14893元/吨,较其下跌2042元/吨。

      图25 棉花9-1价差

      现货市场走情。5月份全球棉价下跌,内表价差收窄,甚至倒挂。截至5月31日,中国棉花价格指数328价格为13742元/吨,5月份累计下跌2328元/吨,跌幅14.49%。COTLOOKA价格指数80.35美分/磅,下跌6.20美分/磅,跌幅7.16%。1%征税配额下内表棉价差1162元/吨,较上月缩短179元/吨,滑准税下内表价差-199元/吨,较上月缩短464元/吨。

      国都期货

      一、走情回顾

      图9 棉花进口价格

      图5 郑棉持仓

      棉花基本面分析。

      图1 郑棉走势

      图19 棉纱与化纤价差

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      图20 棉纱现货加工收好

      (三)现货市场抛售但成。交矮迷,现价下跌且滑准税价倒挂

      4月份棉花进口不息增补,棉纱市场承压,市场价格下跌。4月份进口18万吨,进口增进冲击国内市场。截至5月31日,中国棉纱价格指数22220元/吨,5月份累计下跌740元/吨,跌幅3.22%。COTLOOK棉纱价格指数135.94美分/磅,跌4.23美分/磅,跌幅3.25%。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      三、套利分析

      5月5日,贮备棉开起投放市场,市场供答量增补。截至4月份,吾国棉花工商业库存458.17万吨,比往年同期众100.10万吨。进口大幅增补,因滑准税增发和进口棉价格上风,1-3月,吾国累计进口棉花66万吨,比往年同期增补32万吨。不计贮备棉供给量,阶段性供给比往年同期高132万吨。

      走情回顾。中米mao易cuo商忽然凶化,引发内表棉价暴跌。郑棉在。5月13日、5月14日不息两天跌停,5月22日再度跌停。美棉先抑后扬,前半月受吾国抛储及全球增产预期影响,处于下跌走情中,后半月美棉出售数据挑振及天气欠安,价格缓慢回升。截至5月31日,郑棉主力相符约报收于13495元/吨,5月累计下跌2105元/吨,跌幅13.49%。美棉报收于68.17美分/磅,5月份累计上涨8.57美分/磅,涨幅11.17%。

      数据来源:Wind、国都期货钻研所

      中米mao易cuo商忽然凶化,引发内表棉价暴跌。郑棉在。5月13日、5月14日不息两天跌停,5月22日再度跌停。美棉先抑后扬,前半月受吾国抛储及全球增产预期影响,处于下跌走情中,后半月美棉出售数据挑振及天气欠安,价格缓慢回升。截至5月31日,郑棉主力相符约报收于13495元/吨,5月累计下跌2105元/吨,跌幅13.49%。美棉报收于68.17美分/磅,5月份累计上涨8.57美分/磅,涨幅11.17%。

      后期走势。全球棉花约略率增产,中米mao易摩擦不息总需要面临下调压力。国内阶段性供给宽松,内需及出口均有压力,下游损耗疲柔,看不见好转迹象。美国将于6月17日就3000亿美元商品加征25%举走听证会,倘若征税落地棉价仍有进一步下跌空间。关注日本大阪G20峰会上,习特是否见面。棉花种植阶段适逢天气炒作,美国润湿天气将一连至整个6月,国内新疆大片面地区已出苗,近期天气众变,关注美棉种植情况及新疆天气转折。操作上,仍以短线操行为主。

      图10 内表棉价差

      图24 棉纱基差

      (一)USDA通知展望棉花增产,mao易摩擦增增损耗不确定性

      图6 美棉持仓